MENU

在线客服
客服热线
0371-63282733
客服组:
在线客服
服务时间:
8:00 - 24:00
>
>
多领域为PCB 行业提供增长动能及行业集中度提升向国内转移

Copyright  ©  2019   郑州鑫胜电子科技有限公司   All Rights Reserved.    豫ICP备000000000号-1   网站建设:中企动力 郑州

友情链接:

行业解决方案
安控科技.郑州鑫胜电子科技有限公司是-家长期专注于为粮食储运行业用户提供仓储智能化设备和应用服务的河南省高新技术企业,河南省双软认定企业。

多领域为PCB 行业提供增长动能及行业集中度提升向国内转移

浏览量

    全球PCB产业在2015-2016年出现短暂调整,2017年开始行业景气度回暖 。根据调查数据统计,2018 年全球 PCB 总产值达 623.96 亿美元,较 2017年同比增长6%;预计2019年全球PCB总产值达637.27亿美元,同比增长2.1%;预计到 2023 年全球 PCB 总产值达 747.56 亿美元,2018-2023 年全球 PCB 总产值年复合增长率(CAGR)将达 3.7%。物联网、汽车电子、工业 4.0、云端服务器、存储设备等是 PCB 行业增长的驱动力。

2019-2024年全球PCB产值及预测

数据来源:公开资料整理

2011-2022年国内PCB产值及增长及预测

数据来源:公开资料整理

    中国大陆市场成长性远超全球水平,产业链持续向国内转移趋势明显。2018年中国大陆PCB 产值达 327.02 亿美元,较 2017 年同比增长 10%,占全球 PCB总产值的比例为 52.4%,2018-2023 中国大陆 PCB 总产值年复合增长率(CAGR)将达 4.4%。2000 年-2018 年全球 PCB 总产值年复合增长率(CAGR)为 2.3%,中国大陆 PCB 总产值年复合增长率(CAGR)13.5%,成长速度远超全球平均水平,是全球 PCB 最大的生产基地,预计到 2023 年中国大陆占全球 PCB 总产值的比例为 54.3%,全球 PCB 产能继续向中国大陆转移。

    二、增长动力

    1、 云计算+5G商用,下游通讯电子产品打开新的成长空间

    PCB行业随通信技术更新换代 ,有较为清晰的增长周期 。随云计算的渗透率进一步提升、5G 落地加速,对 PCB 行业的影响主要集中在两个方面:1)下游通讯电子行业的持续增长与更新换代;2)5G 建设期,基站天线等射频段对于 PCB 的需求呈爆发式增长,对于高频设备的需求占比提升,PCB 有望实现量价齐升。

    服务器出货量稳步上升, PC与平板相对饱和 。计算机及网络设备是主要的PCB 下游应用之一,主要包括 PC 与服务器,随着云计算、边缘计算的快速发展,服务器出货量有望实现快速增长。据调查统计数据显示,2018 年计算机及网络设备领域 PCB 产值占全球 PCB 产业总产值约 27%,2018 年全球 PC
出货量为 2.6 亿台,同比小幅下滑。目前全球 PC 市场已经相对饱和,未来PC 出货量或将在现有水平基础上小幅下滑;与此同时,全球服务器 2018 年出货达 12.95 百万台,同比增加 3.14%,未来有望继续保持稳定增长。

 

2007-2018年全球服务器出货量及增速

数据来源:公开资料整理

2011-2018年全球 PC 与平板出货量及增速

数据来源:公开资料整理

    5G基站数量将远超4G时代, 高频PCB 有望实现量价齐升。按照工信部要求,预计早期 5G 部署将采用 3.5GHz 中频段(4G 在 2000MHz 左右)。由于频段越高,单站覆盖范围越小,因此在基站组合上,5G 时代将以小基站、家庭基站的方式代替过去的大基站,组建多层次的超密组网,基站数量至少是 4G 的1.5-2 倍。

2019 年起 5G 基站将走向建设高峰 

数据来源:公开资料整理

    5G时代信息量和传输速率都将远超4G,天线的技术变革成为主导5G应用的最重要零部件。Massive MIMO(大规模天线技术)在大幅增加基站的基础上,提供天线的数量大幅增加来提高频谱效率、降低延时,因此单站 PCB 数量较4G 大幅提升。在 PCB 类型上,大量的基站与终端天线数量将推动高频、多层PCB 和基材需求激增。高频 PCB 是行业内技术壁垒较高的细分产品,必须满足介电常数和介质损耗非常小的要求。单个宏基站 PCB 价值量在 2-4 万元,其产品利润率也远高于传统 PCB。 从基站数量,单基站用 PCB 以及 PCB 单价提升三方面,在5G建设期,PCB 量价提升确定性较高。

    2、 汽车智能化将迎来汽车电子的爆发式增长,PCB首当其冲

    汽车电子化程度不断上升,在PCB 下游占比将逐步提高,进一步扩大市场空间。汽车电子主要有两个方向发展,车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置。其中控制装置包括动力总成控制、底盘和车身电子控制等;车载电子装置包括汽车信息系统导航系统、车载通信系统、车载网络等。汽车电子化不断提升主要受益于以下两个方面:1)新一代通讯技术催生汽车技术向电子化转型;2)新能源汽车技术不断成熟,动力系统的改变加速汽车电子化的提升。

    从传统燃油动力车型转向电池动力的过程中,汽车电子化程度将呈现大幅提升,其中两类需求增长最为迅速:1)以智能驾驶为长期驱动力的安全系统ADAS、电池管理系统 BMS 等,是未来实现无人驾驶的重要保障;2)以智能座舱位代表的车载电子、车载通信,是建设车联网及物联网的基础需求。

    车用PCB产值将保持较快增长,源于汽车电子化程度提高与单车PCB价值提升。车用 PCB 在整车汽车电子产品中占比约为 2%,占 PCB 下游约 10%的市场份额,而目前汽车电子占整车成本比例约为 30%,在随信息化电子化程度提升,以及新能源汽车的普及,未来汽车电子占整车成本将趋近与 50%。在汽车数量不变得情况下,单个整车中 PCB 的价值至少仍有一倍以上提升空间。新能源汽车电子装置的成本占比约为可以达到 45%—65%,混动汽车与纯电动汽车都可以不同程度的带来增量。

汽车电子占整车成本未来趋近 50%

数据来源:公开资料整理

新能源汽车是电子化的重要标志

数据来源:公开资料整理

    三、行业未来趋势

    上游集中,下游分散, 产品主要成本来源于上游原材料 。PCB 产业链上游包括铜箔、铜球、覆铜板、半固化片、金盐及油墨等,整体材料成本占比超过60%,其中覆铜板直接影响 PCB 的性能,是关键的原材料之一。覆铜板行业集中度较高,CR10 企业市占率在 70%以上,定价权较高,产品价格波动对下游的影响较大。下游市场由于所涉及行业较多,且所有 PCB 产品没有高度同质化,整体竞争格局更为分散。

    产业加速向国内转移,集中度有望进一步提升。从过去产能分布及增长来看,发达国家限于环保压力及劳动力成本,产业总体增速较慢,在全球占比也不断下滑;与之对应的是中国凭借产能优势及通讯电子消费大国,年复合增速明显高于全球平均水平,产量占比也提升至 50%以上,目前,中国已经是全球 PCB 产能中心。另一方面,行业整体集中度仍处于相对松散水平。PCB 行业集中度较低,全球第一 PCB 企业市占率仅 6%,全球 CR10 企业市占率仅有33.49%,国内 CR10 企业市占率只有 40.10%。当前国内 PCB 企业大约有 1500家,仅有不到 150 家营收过亿,增速较快,但整体体量较小。深南电路在 2017年营收达到 57 亿元,占据全球市场份额的 1.28%,排在全球第 21 位,在 2018年上半年进入全球 PCB 第十名,在中国内资企业中排名前列。

    产品高端化成未来产品要求,加速国内龙头崛起。下游需求端设备持续朝轻薄智能化方向发展,因此对 PCB 的高端产品要求不断提高。堆叠层数更多、线宽线距更小、可以承载更多功能模组的高阶 HDI 板等产品需求占比越来越高。拥有资金、技术等优势的内国内 PCB 龙头有望实现高端产品进口替代。根据调查数据预测,未来中国高技术含量 PCB 将高速发展,以封装基板为例,2016-2021年中国封装基板产值复合增速预计为3.55%,远超全球增速0.14%,有望实现中高端 PCB 的国产化进口替代,利好 PCB 龙头进一步扩大领先优势。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国FPCB行业市场专项调研及投资前景分析报告

 



2007-2018年全球服务器出货量及增速

数据来源:公开资料整理

2011-2018年全球 PC 与平板出货量及增速

数据来源:公开资料整理

    5G基站数量将远超4G时代, 高频PCB 有望实现量价齐升。按照工信部要求,预计早期 5G 部署将采用 3.5GHz 中频段(4G 在 2000MHz 左右)。由于频段越高,单站覆盖范围越小,因此在基站组合上,5G 时代将以小基站、家庭基站的方式代替过去的大基站,组建多层次的超密组网,基站数量至少是 4G 的1.5-2 倍。

2019 年起 5G 基站将走向建设高峰 

数据来源:公开资料整理

    5G时代信息量和传输速率都将远超4G,天线的技术变革成为主导5G应用的最重要零部件。Massive MIMO(大规模天线技术)在大幅增加基站的基础上,提供天线的数量大幅增加来提高频谱效率、降低延时,因此单站 PCB 数量较4G 大幅提升。在 PCB 类型上,大量的基站与终端天线数量将推动高频、多层PCB 和基材需求激增。高频 PCB 是行业内技术壁垒较高的细分产品,必须满足介电常数和介质损耗非常小的要求。单个宏基站 PCB 价值量在 2-4 万元,其产品利润率也远高于传统 PCB。 从基站数量,单基站用 PCB 以及 PCB 单价提升三方面,在5G建设期,PCB 量价提升确定性较高。

    2、 汽车智能化将迎来汽车电子的爆发式增长,PCB首当其冲

    汽车电子化程度不断上升,在PCB 下游占比将逐步提高,进一步扩大市场空间。汽车电子主要有两个方向发展,车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置。其中控制装置包括动力总成控制、底盘和车身电子控制等;车载电子装置包括汽车信息系统导航系统、车载通信系统、车载网络等。汽车电子化不断提升主要受益于以下两个方面:1)新一代通讯技术催生汽车技术向电子化转型;2)新能源汽车技术不断成熟,动力系统的改变加速汽车电子化的提升。

    从传统燃油动力车型转向电池动力的过程中,汽车电子化程度将呈现大幅提升,其中两类需求增长最为迅速:1)以智能驾驶为长期驱动力的安全系统ADAS、电池管理系统 BMS 等,是未来实现无人驾驶的重要保障;2)以智能座舱位代表的车载电子、车载通信,是建设车联网及物联网的基础需求。

    车用PCB产值将保持较快增长,源于汽车电子化程度提高与单车PCB价值提升。车用 PCB 在整车汽车电子产品中占比约为 2%,占 PCB 下游约 10%的市场份额,而目前汽车电子占整车成本比例约为 30%,在随信息化电子化程度提升,以及新能源汽车的普及,未来汽车电子占整车成本将趋近与 50%。在汽车数量不变得情况下,单个整车中 PCB 的价值至少仍有一倍以上提升空间。新能源汽车电子装置的成本占比约为可以达到 45%—65%,混动汽车与纯电动汽车都可以不同程度的带来增量。

汽车电子占整车成本未来趋近 50%

数据来源:公开资料整理

新能源汽车是电子化的重要标志

数据来源:公开资料整理

    三、行业未来趋势

    上游集中,下游分散, 产品主要成本来源于上游原材料 。PCB 产业链上游包括铜箔、铜球、覆铜板、半固化片、金盐及油墨等,整体材料成本占比超过60%,其中覆铜板直接影响 PCB 的性能,是关键的原材料之一。覆铜板行业集中度较高,CR10 企业市占率在 70%以上,定价权较高,产品价格波动对下游的影响较大。下游市场由于所涉及行业较多,且所有 PCB 产品没有高度同质化,整体竞争格局更为分散。

    产业加速向国内转移,集中度有望进一步提升。从过去产能分布及增长来看,发达国家限于环保压力及劳动力成本,产业总体增速较慢,在全球占比也不断下滑;与之对应的是中国凭借产能优势及通讯电子消费大国,年复合增速明显高于全球平均水平,产量占比也提升至 50%以上,目前,中国已经是全球 PCB 产能中心。另一方面,行业整体集中度仍处于相对松散水平。PCB 行业集中度较低,全球第一 PCB 企业市占率仅 6%,全球 CR10 企业市占率仅有33.49%,国内 CR10 企业市占率只有 40.10%。当前国内 PCB 企业大约有 1500家,仅有不到 150 家营收过亿,增速较快,但整体体量较小。深南电路在 2017年营收达到 57 亿元,占据全球市场份额的 1.28%,排在全球第 21 位,在 2018年上半年进入全球 PCB 第十名,在中国内资企业中排名前列。

    产品高端化成未来产品要求,加速国内龙头崛起。下游需求端设备持续朝轻薄智能化方向发展,因此对 PCB 的高端产品要求不断提高。堆叠层数更多、线宽线距更小、可以承载更多功能模组的高阶 HDI 板等产品需求占比越来越高。拥有资金、技术等优势的内国内 PCB 龙头有望实现高端产品进口替代。根据调查数据预测,未来中国高技术含量 PCB 将高速发展,以封装基板为例,2016-2021年中国封装基板产值复合增速预计为3.55%,远超全球增速0.14%,有望实现中高端 PCB 的国产化进口替代,利好 PCB 龙头进一步扩大领先优势。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国FPCB行业市场专项调研及投资前景分析报告

 


版权提示:郑州鑫胜电子科技倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。